佛燃能源：战略布局绿色甲醇产业，打造国际航运燃料新标杆

6月13日晚间,佛燃能源(002911.SZ)董事会审议通过子公司增资及参股公司收购内蒙古易高煤化科技有限公司100%股权的关联交易议案,交易对价5.39亿元。该收购旨在布局绿色甲醇产业,香港中华煤气作为合作方提供技术及市场支持,并承诺亏损兜底。

此次收购是佛燃能源布局绿色能源的关键一步。2024年,公司实现营业总收入315.89亿元,同比增长23.52%,归母净利润8.53亿元,创历史新高。强劲的财务表现为此次收购提供了资金保障,更彰显了公司加速布局绿色甲醇产业、抢占国际航运燃料市场先机的实力与决心。在此基础上,公司正积极推进百亿级绿色甲醇项目的战略投资布局。

绿色甲醇:国际航运燃料市场的战略机遇

绿色甲醇作为航运业低碳转型的关键燃料,正迎来政策驱动下的爆发式增长。国际海事组织(IMO)要求2030年全球航运碳排放较2008年下降20%,力争下降30%;2040年下降70%,力争下降100%;2050年实现净零排放。欧盟更将航运业纳入碳排放交易体系(ETS),并规定2040年船舶燃料碳强度需降低62%。在此背景下,绿色甲醇因其全生命周期碳减排显著(相较煤制甲醇可降低96%-99%的碳排放)、储运便利等优势,成为船用燃料的重要替代选择。根据国际海事组织预测,至2050年,传统化石燃料市场份额将减少到15%,而绿色甲醇的使用率将逐步上升至42%,每吨柴油对应约2.1吨的绿色甲醇,到2050年航运业对绿色甲醇的需求量有望达到1.9亿吨。

佛燃能源敏锐捕捉这一趋势,于2024年11月与香港中华煤气签署绿色燃料及化工项目《合作框架协议》,计划投资100亿元在全国建设年产100万吨的绿色甲醇生产基地。通过此次合作,双方可充分发挥各自在投资建设、技术支持、市场运作等方面的优势,强强联合、资源共享,共同推进绿色能源革命及产业低碳升级,加速发展绿色新质生产力。

强强联合:欧盟认证+低成本收购,打造核心竞争力

香港中华煤气作为合作方,拥有不可替代的行业优势——其内蒙古鄂尔多斯绿色甲醇项目自2022年起连续三年获得欧盟ISCCEU及ISCCPLUS国际认证,是内地首家获此双认证且具规模生产能力的企业。这一认证是进入国际航运燃料市场的“通行证”,佛燃能源通过合作直接获得了资质背书,大幅降低了市场准入壁垒。

在投资策略上,佛燃能源选择收购成熟产能而非新建工厂,显著降低了资本开支和建设周期。2025年6月,公司拟通过合资平台以5.39亿元收购内蒙古易高煤化科技有限公司100%股权,易高煤化已具备5万吨绿色甲醇产能,后续通过对甲醇生产线的锅炉进行改造,配置碳化装置,最终可形成30万吨绿色甲醇的产能,此收购策略实现了更高的资本效率,进一步优化了项目的经济性。

百亿规模:打造新增长极,优化能源结构

佛燃能源的绿色甲醇战略具有清晰的财务逻辑,公司与香港中华煤气计划共同投资100亿元,在全国布局年产100万吨的绿色甲醇生产基地,覆盖内蒙古、大湾区、海南、福建等地。按照当前绿色甲醇的市场溢价测算,完全投产后年营收有望突破100亿元,成为公司继城市燃气和供应链业务后的第三大核心业务板块。

同时,这一布局可与其现有的供应链、氢能等业务形成良好的产业资源互补和协同效应,对其业务战略布局具有积极的推动作用;有利于构建绿色能源服务共同体,进一步增强其整体竞争优势,促进长期可持续发展。

风险兜底:创新保障机制确保投资安全

为降低投资风险,香港中华煤气及其下属全资子公司臻和绿源共同向佛燃能源全资子公司弗立科思特别出具承诺函,对易高煤化2025年1月1日起至交割日的亏损,以及后续VENEX公司(佛燃能源与香港中华煤气共同投资设立的合资公司)在新建绿色甲醇项目正式投产之日的当月底(最晚不迟于2027年6月30日)出现经审计发生的累计亏损承担补偿责任,具体方式包括利润分配补偿或现金注资。这一兜底条款有效锁定了佛燃能源的投资风险,为项目的顺利推进提供了关键保障。

展望未来,随着IMO和欧盟碳减排政策的深化,绿色甲醇需求将持续增长。佛燃能源凭借先发优势和香港中华煤气的技术支撑,有望成为亚太地区重要的绿色航运燃料供应商,为公司创造新的利润增长点,同时为国家“双碳”目标贡献力量。

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