成都汇阳投资关于中国 5G 迎来新曙光

消息面上：工业和信息化部总工程师谢少锋在国务院新闻办举行的发布会上表示， 今年一季度工业和信息化发展态势良好 。 以 5G 、人工智能大模型等为代表的数字技术迅速发展， 前两个月数字产业完成业务收入同比增长8.2% 。网络基础设施能力持续增强，截至3月底， 累计建成开通5G基站439.5万个，具备千兆网络服务能力的10GPON 端口数达到了 2925 万个， 5G 用户普及率达到了75.9%， 千兆宽带用户达到了2.18 亿户。

华龙证券指出，2025 年政府工作报告中提到扩大 5G 规模化应用， 以及培育生物制造、量子科技、具身智能、6G 等未来产业。同时政府工作报告提到要推动商业航天等新兴产业安全健康发展 。此外， 国家正在推动设立“航母级”的国家创业投资引导基金， 将带动一万亿元资本聚焦人工智能 、量子科技 、氢能储能等前沿领域， 有望带动相关通信产业链加速发展。

事件：德国新政府联盟协议删除针对华为的''可信国家''限制条款，转而采用''可信技术标准''，这一政策转向对国内华为产业链构成显著利好，主要体现在以下几个方面：

欧洲市场准入放宽：华为 5G 海外业务迎来转机德国作为欧盟经济龙头， 其政策调整具有示范效应，可能推动意大利、西班牙等尚未明确禁用华为的国家跟进松绑。若欧洲市场逐步开放， 华为5G设备及解决方案的海外订单有望回升， 直接利好其通信设备供应链。

技术标准话语权提升： 国产替代逻辑强化新规强调II可信技术''而非''可信国家''， 表明欧洲在技术评估上更趋务实， 认可华为在 5G 专利(全球占比18%) 及设备性能上的优势 。这将增强国际市场对华为技术标准的接受度， 进一步推动国产半导体(如华为海思供应链)、操作系统(鸿蒙生态) 、服务器(鲲鹏产业链) 的全球化渗透。

地缘政治压力缓解全球供：应链韧性增强德国政策调整反映欧美在围堵华为问题上出现分歧，华为有望通过欧洲市场的突破，优化全球供应链布局， 降低单一市场依赖风险， 利好海外业务占比较高的华为合作伙伴。

投资逻辑总结短期看， 欧洲政策松动将直接提振华为通信设备及上游零部件的需求预期; 中长期看，技术标准认可度的提升将加速华为全产业链(5G、半导体 、智能汽车 、云计算) 的全球化拓展 。建议重点关注 5G 基站核心部件 、光通信 、半导体设备及华为生态链企业的业绩弹性与估值修复机会 。

建议关注：

1. 武汉凡谷 (002194) 概念解析： 华为的供应商， 从事射频器件和射频子系统研发， 产品应用于 5G 网络。

2. 硕贝德 (300322) 概念解析： 公司与华为持续合作， 可为客户提供智能终端天线、5G 基站天线。

3. 信维通信 (300136) 概念解析： 公司与华为持续合作， 已为国内外 5G 基站厂商提供 产品与服务， 包括天线阵子、小基站天线等。

4. 通宇通讯 (002792) 概念解析： 与华为在微波天线、基站天线等 5G 基站天线服务方面有深度合作。

5. 创远信科 (831961) 概念解析： 通过控股股东上海创远电子设备有限公司向华为销售测试仪器及相关产品， 参与华为的 5G/6G 技术研究， 在5G - A领域有一定进展。

6. 中光防雷 (300414) 概念解析： 向华为提供定制化的防雷产品， 用于通信设备。

7. 新亚电子 (605277) 概念解析： 直接向华为提供通信线缆及数据线材等， 应用于5G基站等场景。

8. 灿勤科技 (688182) 概念解析： 与华为长期合作， 提供电子陶瓷业务解决方案， 产品适用于 5G 等通信网络。

9. 宜通世纪 (300310) 概念解析： 自 2006 年开始与华为合作， 业务涵盖核心网、无线工程等。

10. 盛路通信 (002446) 概念解析： 与华为在毫米波技术领域保持合作， 提供天线、射频产品。

11. 华正新材 (603186) 概念解析： 国内领先的高端电子基础材料供应商， 产品应用于5G通讯等领域。

12. 深南电路 (002916) 概念解析： 印制电路板龙头企业， 是华为“核心金牌供应商”， 产品用于 5G 相关设备。

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